东莞首富杨志茂行贿案宣判 东莞证券IPO重现曙光

“东莞首富”行贿一案终于落下帷幕，东莞证券IPO能否“重启”再次成为业内关注的焦点。

12月13日晚间，锦龙股份发布公告称，南宁铁路运输中级法院当日判决，公司原法定代表人、原董事长杨志茂单位行贿罪罪名成立，判处有期徒刑二年，缓刑三年，同时公司将于12月14日开市起复牌。

值得注意的是，杨志茂所犯为“单位行贿罪”。有别于个人行贿，根据《刑法》第三百九十三条，“单位行贿罪”指单位为谋取不正当利益而行贿，或者违反国家规定，给予国家工作人员以回扣、手续费，情节严重的，对单位判处罚金，并对其直接负责的主管人员和其他直接责任人员，处五年以下有期徒刑或者拘役，并处罚金。

公开资料显示，杨志茂于1963出生，是东莞凤岗人，曾在2015年登上 “福布斯全球亿万富豪榜”，以净资产14亿美元成为“东莞首富”。其麾下的锦龙系目前入股 9 家金融机构，其中控股中山证券及大陆期货，参股东莞证券、东莞农商行、华联期货、清远农商行、益民基金等。

去年年初，杨志茂突然被曝“失联”，锦龙股份因此停牌长达一个多月，广东省副省长、东莞市原市委书记刘志庚也随即被查。知情人士向媒体爆料，杨志茂的“失联”，实为被有关机构带走调查，其2007年至2009年间以白菜价8.38亿元获得东莞证券44.6%股权，而该段时间内，刘志庚正担任东莞市委书记一职。

据悉，自2002年4月刘志庚调任清远市市长，作为清远市唯一一家上市公司的负责人，杨志茂从那时起便与刘志庚熟识，两人的“缘分”可谓不浅。就在被调查后不久，当年6月，杨志茂先后辞去了锦龙股份董事长和东莞证券董事职务。

今年2月24日，刘志庚受贿一案正式开庭。刘志庚被指控利用职务上的便利，为锦龙股份法定代表人杨志茂等单位和个人在股权收购、土地置换、银行贷款等事项上提供帮助，直接或者通过其家人等收受上述单位和个人给予的财物，共计折合9817.015069万元。

5月3日，作为杨志茂涉嫌单位行贿罪一案的辩护人，广东诚展律师事务所委派的律师签收了《广西壮族自治区人民检察院南宁铁路运输分院起诉书》。《起诉书》显示，根据相关法律的规定，广西检察院南宁铁路运输分院将杨志茂涉嫌单位行贿罪一案，向南宁铁路运输中级法院提起公诉。杨志茂为使公司在收购东莞证券股权事项中得到关照和帮助，向国家工作人员行贿6411万元，鉴于其在被追诉前主动交待行贿行为，可以减轻处罚。

6月12日，锦龙股份发布公告称，公司现任董事长蓝永强在6月9日领取了《广西壮族自治区人民检察院南宁铁路运输分院不起诉决定书》，由于公司具有在被追诉前主动交代单位行贿行为的情节，检察院决定对公司不予起诉。

而随着对杨志茂审判结果的最终落地，此前受“行贿”丑闻影响，在5月被迫中止的东莞证券IPO似乎也重现曙光。

成立于1988年的东莞证券，是东莞本土唯一一家券商，也是全国首批承销保荐机构之一，注册资本15亿元。招股说明书显示，锦龙股份目前持有公司6亿股，持股比例40%，为公司的第一大股东；其关联公司新世纪科教育持有6900万股，持股比例4.6%；另外，东莞市国资委通过东莞控股、金控集团、金信发展间接持股55.4%，为东莞证券实际控制人。

据悉，东莞证券早在9年前便已开始筹划上市，但由于遭到东莞国资的“据股力争”，锦龙股份迟迟未能拿下公司控制权，直至2014年底才完成股改，获得了上市的资格。2015年6月，中国证监会正式受理东莞证券IPO申报材料，今年1月5日完成了IPO预披露的更新。

此次判决结果的公告发出后，不少市场人士猜测，东莞证券IPO恢复审查“指日可待”，不久前锦龙股份顺利完成对另一家子公司中山证券10.9亿的增资也被看作是一个好的预兆。对此，公司董秘回应称，“公司将根据东莞证券IPO事项的进展情况，及时履行信息披露义务。”

此前有业内人士在接受《中国经营报》记者采访时表示，像东莞证券这类申请人主动要求中止审查的，申请恢复审查时，提交书面申请再经审核同意后，就可恢复审查。而恢复审查后，将参照发行人首次公开发行申请的受理时间安排其审核顺序。

但也有证券律师告诉界面新闻记者，重启仍然存在不确定性，因为企业本身的合规性是IPO申报的要素。“上市关注的重点之一就是股权结构，东莞证券这种‘带病’的股权变动属于不稳定因素，不排除后续出现追诉案件的可能。“他表示。

除此以外，高管辞世、处罚连连、业绩暴跌也给东莞证券上市之路增添了更多未知数。

今年2月25日，公司董事长张运勇因病离世，此时离东莞证券IPO预披露刚过去一月余。在东莞证券辛勤耕耘的12年间，张运勇从一线业务岗到掌舵人，见证了东莞证券从一家区域券商转型成为一家全国性的证券公司，却在带领公司冲击IPO的关键时刻倒下。目前，公司董事长由总裁陈照星兼任。

官网披露的2016 年财务数据显示，东莞证券去年实现营业收入 22.33 亿元，同比下降 40.70%，净利润8.36亿元，同比下滑42.75%。其中经纪业务实现营收 12.47 亿元，同比下降 56.21%，占总收入比为55.84%，2013-2015年占比也分别高达59.67%、50.81%和67.31%，公司对经纪业务依赖程度非常严重。

业绩滑坡之外，公司在去年还因新三板业务违规先后5次被全国股转系统点名，成为2016年被处罚次数最多的券商。因在保荐项目中对相关事项的核查不充分，在独立财务顾问业务中对相关事项核查不充分，公司在去年12月19日收到了证监会的警示函。2016年，公司评级从AA级滑落为A级。

在招股说明书中， 东莞证券也表示，公司近年来盈利能力一直稳步提升，收入结构不断优化， 但与行业大证券公司相比，无论资本实力还是经营规模都存在巨大差距，公司资本补充速度也远落后于业务发展速度和行业证券公司资本补充速度。希望通过IPO，补充公司资本金，以扩大业务规模，继续优化业务结构，提高公司的市场竞争力和抗风险能力。