//债市综述//10月29日，股债跷跷板效应明显，早盘受海外疫情加剧及股市大跌影响，避险情绪升温，国内股市大幅低开，债市明显高开；午后股市上扬，债市震荡走弱。国债期货小幅收跌，10年期主力合约跌0.06%。交易员称，国内股市大幅低开带动国债期货盘初走高，不过随着股市反弹，期货涨幅收窄；短期看，在供给

8月27日，中国7月工业利润数据向好，但对债市冲击有限，主要现券收益率小幅上行逾1个基点，国债期货涨跌不一，10年期主力合约涨0.02%，5年期、2年期主力合约续创去年12月以来新低。交易员称，整体而言，目前债券市场仍处于窄幅波动的范畴，配置价值较高，交易空间不大。

本月最后一个交易日(10月30日)，债市红盘报收。国债期货早盘窄幅震荡，午后伴随股指持续走低，期债向上拉升。银行间现券收益率小幅下行，10年期国债收益率跌约1个基点至3.17%附近。总体来看，因月末时点，银行间市场资金面偏紧，长债日内走势比短债更为坚挺。A股三大股指自13点10分左右开始掉头向下，直

4月底以来，债市持续回调，10年期国债收益率已升至2.7%以上。分析人士认为，市场宽松预期遇冷、地方债供给增加、风险偏好上升，是债市下跌的主要原因。当前基本面复苏预期较强，展望二季度后期，债市仍然承

，债市仍有机会，短期调整恰好为明年收益率“腾出”下行空间。债市宽幅调整2日债市调整明显，期债现券联袂下跌。

新证券法3月1日起正式施行，公司债、企业债发行实施注册制亦同步落地。全面实施注册制的企业债、公司债发行，此前更是被部分业内人士看作是“超预期”落地。如今，半年时间已过，对于新阶段的债券市场来说，又有哪些改变呢？

9月4日，除了开盘伊始稍纵即逝的强势表现，债市一直反弹乏力，也体现了近期债券市场的持续疲软。

本周首个交易日金融机构非常紧张，建立在“人情”、“信任”或者“便利”基础上的债市传统微观交易模式，正面临极大考验。国泰君安债券首席分析师徐寒飞表示，债市风险警报一时难以解除。市场下跌已经从“量变”到“质变”，主要源于银行委外资金赎回以及机构本身止盈止损行为。在银行预期流动性紧张等情况下，原有的流动性

近期，国内债市投资偏向保守谨慎的声音越来越多，受到市场人士关注。在融通基金固定收益投资部总经理赵小强看来，这其中包含了环境基本面改变的因素，但同时也有预期差的可能性。具体操作上，他建议使用“长端利率

7月中旬以来，债市持续波动。分析人士普遍认为，后续资金面大概率维持“紧平衡”，这意味着短期内债市还将继续震荡。