宏观经济CPI持续上行，破5%的可能性很大需求趋于回暖，企业盈利明显改善房企融资收紧，地产投资缓慢下行资本市场股票市场，风险偏好修复，市场突破前期阻力位债券市场，流动性持续宽松，长/短端利率回落，债市基本面偏向震荡商品市场，经济出现转暖迹象，商品整体趋向价格震荡上行配置建议权益市场，指数重心抬升，市

自资管新规落地以来，信托业创新业务转型开始加速。一些龙头信托公司更是加码资产管理和财富管理业务，发力TOF（TrustofFund，基金中的信托）业务成为一种新趋势。中信信托金融市场部总经理赵晞表示，未来的行业竞争中，多元化产品供应和服务体系是必然的发展路径，资产管理能力则是信托公司需要具备的核心能

。总体而言，我国银行业发展稳健，风险抵补能力较强。近期，河南省伊川农商行和辽宁省营口沿海银行因为谣言发生了

TOF（TRUSTOFFUNDS），顾名思义就是“基金中的信托”，是一种专门投资信托产品或基金产品的信托产品。从广义上讲，TOF是FOF（FUNDOFFUNDS，基金中的基金）的一个小分类，目前国内TOF的典型模式是由信托公司募资成立母信托产品，并由母信托受托人根据产品风险收益偏好精选业内优质的阳光

[1999年，纳斯达克短期内涨到5000点，大家也骂它是泡沫，后来指数也确实下跌了，但是从历史的角度看，它不是又推动互联网和高清电视等新型经济的普及？这是市场配置的规则，市盈率高，上市的冲动也高，更多的创投就支持了小企业、民营企业及经济转型]“股市跌破2000点之后已经有了一些向好的端倪，股市不会一

在未来“大资产管理”、“大财富管理”行业竞争中，多元化产品供应和服务体系是必然的发展路径，资产管理能力则是信托公司需要具备的核心能力。依托优秀的资管能力，信托公司可以与银行、证券公司、基金等金融机构密切合作，发挥各自优势，更高效的为投资者服务。资管能力在TOF产品上更多地体现为对子基金管理人的筛选和

“全天候策略”一词在业内并不陌生，而如何真正落地践行尤为重要。“大类资产配置能力是关键。”钟鸣远一针见血指出，这将是博远基金的核心投研优势，也是发展全天候策略产品线的起点。目前，博远基金已基本建立成体系的、自上而下的、随外部环境变化而灵活且有效调整的资产配置方法体系，这将有助于基金经理投资业绩的“可

上半年商业银行保持健康平稳发展态势，主要经营指标符合预期，不必过于担心。但是，在内外部环境仍然面临较大不确定性情况下，商业银行资产质量将面临严峻压力。

宏观经济：有效复工有待改善，实体经济承压不减低基数推动景气反弹，趋势好转仍需政策加码企业盈利状况和经济基本面恶化下美股可能继续下行资本市场：预计短期流动性恢复后，海外资本可能更大规模的流入A股预计今年信用债位于违约压力高位各品种的价格基本处于相对临界位置配置建议：权益市场，适度参与反弹，中期注意盈利

【记者付习习】根据上海银保监局公布的最新数据，2019年一季度上海银行业运行平稳，实现良好开局。截至2019年一季度末，上海银行业总资产余额15.54万亿元，同比增长5.2%；各项存款余额10.28万亿元，同比增长9.0%；各项贷款余额7.61万亿元，同比增长9.4%；不良贷款率0.82%，保持平稳