在当前中国资本市场，投资天然被分为成长性投资和价值投资，而很多投资者对价值投资的认知，就是买入低PE、低PB的大蓝筹，然后长期持有。对于这种价值投资的认知，即使不是对价值的误解，也是停留在非常机械浅显的层面。价值投资从来都是一个非常精密的系统工程。首先，所谓的“知”，即对价值的理解，并非机械的低PE

约翰˙戴维森˙洛克菲勒，人称“老洛克菲勒”，标准石油公司的创始人，他是美国历史上第一个财富达到10亿美元的富豪。与我们常说的“富不过三代”不同，洛克菲勒家族历经百年，现在已经走到了第六代，而老洛克菲勒所积累的财富至今仍在为其家族服务。那么老洛克菲勒是如何一步步积累财富，洛克菲勒家族又是如何让其财富一

文章来源：汉和资本在资本市场中，赚取绝对收益是永恒的主题。从统计学的角度上看，一个人在一年之中彩票头奖的概率跟被闪电劈中18次的概率差不多；类似的，通过资本市场实现一夜暴富也是极小概率事件，在普罗

上篇文章中，汉和研究部构建了“懒人指数组合”和高换手率组合，并对两个组合进行了10年数据回测，得出了一个有意思的结论：懒人指数在一个长周期里，无论是绝对收益还是相对收益，均大幅跑赢了高换手率组合

汉和资本的“零管理费”在私募业内，一般来说，大部分基金产品是6个月的封闭期，而这家私募，发行的基金产品封闭期3年，投资者中间不能赎回，且要将盈利部分的25%分给基金管理人。但是，这家私募不收任何固定管理费用。我们都知道，管理费，是一家基金管理公司的经常性收入，有多少规模，就可以收多少管理费。而业绩报

为了更好研究稳健型私募产品的业绩表现，私募排排网统计了最近一年、三年和五年，按夏普比率排名的股票策略十佳稳健私募基金产品排行榜，致力于为投资者提供最有价值的参考。需要注意的时，纳入稳健产品榜单排名得私募管理规模需超过1亿，并且除了考察区间回撤和业绩排名，其中纳入一年期十佳稳健产品排名还需满足近一月净

与欧美其他有着几百年历史的资本市场相比，仅成立30年的中国资本市场只能算一枚新兵。然而在三十年的兼收并蓄之中，中国资本市场已经完成了跨越式的发展，用三十年走过了西方国家上百年的历程。中国资本市场发展至今，取得硕果累累。

步入2017年，投资者既有期待，又有担忧，2017年是一个充满不确定性的年份，随着特朗普的上任，外部环境不明朗因素增多，给中国A股市场带来的负担也不容小觑。未来，A股市场的调整将是常态，去唱多或者唱空A股市场都没有太大意义，下一步该怎么走才是投资者应该考虑的重点。那么，2017年整体的市场会怎么走呢

对投资者而言，构建长期投资的思维方式显然是一件需要付出持续努力的事情;而对于不同的投资者而言，由于个体天然的差异，每个人对长期投资的定义、理解以及执行都有着迥然不同甚至是截然相反的做法。本文更多的是一些对投资思维框架的思考，与各位读者分享。Ø摒弃短期思维“如果我知道自己会死在什么地方，那么我将永远不

“必然性事件”指的是发生概率为100%的事件，无数的投资者都寄希望于一个模型或一套理论，寻找到价格持续稳定上涨为“必然性事件”的资产，或者简单来说价格只涨不跌的资产。成立于1994年的长期资本管理公司聚集了一群智力超凡的天才，其中甚至还包括因提出Black-Scholes期权定价公式而获得诺贝尔经济